Ensinnäkin tulee mieleen kilpailulliset seikat. Jos valtionyhtiö tekee nollatuloksella sähköä, mitä järkeä kenenkään on toimia samoilla markkinoilla? Ainut tapa menestyä olisi tod näk joku marginaalijuttu jota valtionfirma ei tarjoa ja josta saa tarpeeksi voittoa.
Toisekseen on ympäristö kannalta sekä kansantaloudellisesti kannattavampaa rajoittaa sähkön kulutusta pitämällä hintaa korkeammalla.
Kolmannekseen mistäs sitten revittäisiin rahat tulevaisuuden investointeihin? Saisihan rahoja rahastoitua mutta onko siinäkään sitten järkeä? Siksi on vähintäänkin järkevää että vuosittain on niin paljon rahaa että jos parempaa tekemistä ei löydy, maksetaan ne osinkoina pois. Huomattavasti halvempaa ja helpompaa kuin hakea kaikki rahoitus ulkopuolelta.
Se että firma ei tee voittoa, ei tarkoita että firma toimisi päin persettä. Fortum voi ja sen pitää edelleen kilpailla vapailla markkinoilla vapailla säännöillä. Lisäksi Fortumin tulee edelleen investoida riittävä määrä pääomaa tuotantoinfran ylläpitämiseen ja kehittämiseen. Kysymys on oikeastaan siitä, että, minkä takia firma joka on julkisessa omistuksessa tuottaa lisäarvoja vain €-määrissä, vaikka sen ensisijainen funktio on a) tuottaa sähköä suomeen ja suomalaisille niin, että yhteiskunnan perustoiminnot on turvattu (tämä on oikeasti valtion tehtävä, mutta se on nyt ulkoistettu valtion yhtiöön), ja b) sen jälkeen täyttää tämä tehtävä mahdollisimman tehokkaasti, eli niin, että tuotto omistajille on maksimi.
Sitten määritellään yhteiskunnan sähköhuollon tarpeet ja priorisoidaan ne. Parametreinä on vaikkapa uusiutuvien määrä, hiilipäästöt, omavaraisuus, ekologisuus, rahallinen tuotto, tehokkuus yms...
Sen jälkeen määritellään omistajien tarpeet, eli mitä parametriä me halutaan optimoida omistajina. Mun mielestä osakekohtaista tuottoa tärkeämpi parametri on uusiutuvan tuotannon määrä, miksi se olisi yhtään huonompi kriteeri kuin jonkun muun maksimoitu osakekohtainen tuotto?
No vaikka siksi, että minä osakkeenomistajana saan tuottoa sijoitukselleni.
Mä omistan kanssa Fortumia koska olen suomen kansalainen. Mun mielestä osaketuottoa tärkeämpi juttu on tossa yllämainitut asiat. Eli Fortum toteuttaa omistaja-arvoaan parhaiten mun mielestä jos se ei maksimoi voittoa ja sen jakoa, vaan investoi kaiken uusiutuvaan.
Ja vielä kommentoin aikaisempaa hölmöyttäni. Firman tulee tuottaa voittoa/toimia tehokkaasti. Mutta sen ei välttämättä jakaa voittoja omistajilleen, jos sille rahalle on fiksumpaa käyttöä. Eli firman ei ole pakko jakaa voittojaan eteenpäin. Anteeki väärän termin käyttöä.
