Poliittisesti epäkorrekti sijoitus
Jenny Jännäri / Kauppalehti | 12/05/2008
Iranin valtion yksityistämisohjelma tarjoaa herkullisia mahdollisuuksia, mutta vallan salongeissa iranilaissijoituksista ei tohdita puhua
Iraniin sijoittavan First Persia Equity Fundin nimi on osuva. Se todellakin on ensimmäinen Iraniin sijoittava rahasto - ja toistaiseksi myös ainoa.
- Minulla ei ole kilpailua, vaikka mielellään sitä ottaisinkin, salkunhoitaja Stephen Austen toteaa.
Syynä kilpailun puutteeseen ei Austenin vakuuttelujen mukaan ole ainakaan se, että Iran olisi toivottoman huono sijoituskohde.
- Iran on varmaankin maailman halvin osakemarkkina, ja vain siksi, että USA ei halua, että sijoitamme sinne.
Austenin mukaan poliittisen epäkorrektiuden dogmaa tosin haastetaan jo voimallisesti.
- Intialaiset ja iranilaiset viimeistelevät maiden välistä kaasuputkea. Bahrainin, Qatarin ja Dubain valtionpäämiehet ovat tehneet Iraniin valtiovierailuja, ja Iranin päämies on vieraillut pitkästä aikaa Irakissa. Iran on pikku hiljaa pääsemässä takaisin maailman yhteisöön.
Lisäksi USA:n presidentti vaihtuu tänä vuonna ja Iranissakin on vaalit edessä. Kummallakin puolella on siis uusi tiimi, ja poliittista tahtoa löytynee.
- USA:n tulevan presidentin asialistalla on välttämättä oltava Lähi-idän tilanteen ratkaiseminen. Amerikkalaiset ovat kyllästyneet siihen, että heidän poikansa palaavat sinkkiarkuissa.
Yksityistämispotti on miljardeja
Austen hehkuttaa Iranin valtion yksityistämisohjelman tarjoamia mahdollisuuksia. 1990-luvun lopulla Iran linjasi, että valtio luopuu yhtiöistään niin, että valtion omistus muissa kuin öljy- ja puolustusalan yhtiöissä on korkeintaan 20 prosenttia. Austenin mukaan tämä tarkoittaa 120 miljardin dollarin pottia.
- Valtio on päättänyt luopua omistuksistaan juuri pörssin kautta. Ulkomaalaisia sijoittajia houkutellaan antamalla valtion takaus, että sijoituksensa saa lunastettua kaikissa tilanteissa.
Austen odottaa vesi kielellä esimerkiksi kuparikaivosten yksityistämistä. Hän uskoo, että kun Iran ja länsimaat alkavat taas keskustella, tuotto ei voi muuta kuin lähteä lentoon.
Iran-sijoituksen merkittävin riski on, että Iranin ja USA:n ristiriita jatkuu.
- Riskin toteutuminen on mielestäni kuitenkin hyvin pieni. Iran on avainasemassa Irak- ja Afganistan-konfliktien ratkaisemisessa. Nyt Iran kärsii USA:n finanssisulusta, ja se tekee elämän kurjaksi kaikille.
Etiikka ei sijoittajaa paina
Etiikka on taas muodissa niin sijoittamisessa kuin kuluttamisessakin. Näkyykö se asenteessa Iran-rahastoon? Askarruttaako esimerkiksi iranilaisten naisten asema ja maan köyhyys potentiaalisia sijoittajia?
- Pakko myöntää, että eettiset kysymykset eivät nouse esiin, kun keskustelen sijoittajien kanssa. Poliittisen korrektiuden pohdinta sitäkin enemmän, Austen tunnustaa.
Hän kuitenkin vakuuttaa, että esimerkiksi naisten asema on Iranissa paljon parempi kuin vaikkapa Saudi-Arabiassa.
- Naiset saavat osallistua työ- ja poliittiseen elämään ja he myös tekevät niin. Köyhyys on kyllä totta, mutta Iranissa kaikki kuitenkin syövät joka päivä.
Fakta Teheranin pörssi jo keski-iässä
Teheranin pörssi on perustettu vuonna 1967, mistä lähtien se on toiminut on-off. Uusi nousu alkoi 1990-luvulla. Iranin valtio avasi ovet ulkomaalaisille sijoittajille 2005-2006 yksityistämisohjelmallaan. Teheranin pörssin markkina-arvo oli maaliskuun 21. päivä päättyneen Iranin ajanlaskun mukaisen vuoden lopussa 50 miljardia dollaria. Listattuja yhtiöitä on 400, 24 eri toimialalta. Suurimmat toimialat ovat kaivostoiminta, maatalous, autoteollisuus, elintarviketeollisuus, kemianteollisuus ja pankit. Teheranin pörssiin listattujen yhtiöiden p/e-luku on keskimäärin neljä, kun esimerkiksi Saudi-Arabiassa p/e on 17 ja Egyptissä 16. Suomessa Iraniin sijoittavaa First Persia Equity Fundia edustaa Confido Capital.
Lähde: First Persia Equity Fund
